À plus de 250 milliards d’euros, l’épargne salariale et retraite bat des records et attire l’attention de Bercy

L’épargne salariale et retraite collective a franchi un nouveau cap au premier semestre 2026. Alors que plus de 13 millions de Français disposent de ces dispositifs, le gouvernement avait initialement envisagé de revoir certains avantages accordés aux entreprises pour renflouer les comptes de la Sécurité sociale, avant de finalement lâcher du lest… en partie.

Un record historique

Plus qu’un succès, un plébiscite. Selon les derniers chiffres de l’Association française de la gestion financière, l’épargne salariale et retraite collective a franchi un seuil symbolique. Au premier semestre 2026, elle a atteint 250,8 milliards d’euros d’encours, soit une progression de près de 14 % en un an.

Cette hausse s’explique par deux moteurs :

• De nouveaux versements (intéressement, participation, abondement) ;
• Un effet de marché favorable qui a valorisé les actifs déjà placés.

Au total, 17,2 milliards d’euros ont été injectés dans ces plans sur la période. L’intéressement a particulièrement progressé (+10,4 %), tandis que les produits dédiés à la retraite ont collecté 3 milliards d’euros.

Aujourd’hui, plus de 13,2 millions de salariés du privé - soit environ un sur deux - disposent d’un plan d’épargne entreprise (PEE) ou d’un plan d’épargne retraite collective. Le montant moyen détenu s’élève à environ 17 100 euros. Ces dispositifs reposent principalement sur des primes versées par les entreprises en fonction de leurs résultats ou de leur performance.

Pourquoi ces dispositifs plaisent autant

Les sommes sont notamment investies dans deux types de plans :

• Le plan d’épargne entreprise (PEE), qui permet de se constituer une épargne à moyen terme, généralement bloquée pendant cinq ans, sauf cas de déblocage anticipé ;
• Le plan d’épargne retraite d’entreprise collectif (PER ou PERECO), destiné à préparer la retraite, avec une disponibilité des sommes en principe à cette échéance, sous réserve des exceptions prévues par la loi.

Les sommes versées restent souvent bloquées (cinq ans pour le PEE, jusqu’à la retraite pour le PER collectif), avec des possibilités de déblocage anticipé pour l’achat de la résidence principale ou certains accidents de la vie. Plus de la moitié de ces encours est d’ailleurs déjà disponible.

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Le cafouillage du gouvernement autour de l’épargne salariale

Le mois dernier, le gouvernement a totalement revu sa position sur l’épargne salariale. Initialement, le ministre de l’Économie Roland Lescure avait admis que l’exécutif travaillait à soumettre à cotisations sociales une partie de ces primes, avant que le Premier ministre Sébastien Lecornu ne dise exactement le contraire. « Soyons clairs : il n’a jamais été question de toucher à l’épargne salariale », avait répondu le locataire de Matignon. Le tout en moins de 48 heures.

Au final, l’article 7 du projet de loi prévoit d’intégrer l’intéressement, la participation et l’abondement patronal dans le calcul des allègements généraux de cotisations patronales. Le gouvernement en attend 3,7 milliards d’euros de recettes supplémentaires en 2027.

Concrètement, ces sommes entreraient dans la rémunération prise en compte pour déterminer si l’entreprise reste sous le seuil de 3 SMIC et pour calculer le coefficient de réduction. Cette évolution est globalement défavorable aux employeurs, surtout à ceux qui versent beaucoup d’intéressement, de participation ou d’abondement. Pour un même salaire de base, l’entreprise touchera donc moins d’allègements de cotisations dès qu’elle verse des primes d’épargne salariale. Le coût du travail augmenterait ainsi indirectement si cette mesure était adoptée dans le budget pour 2027.